【如何天使投资】高瓴,再一次打破中国VC/PE圈历史

  • A+
所属分类:实时资讯

又悄悄脱手了。

4月30日,据彭博新闻,高瓴现在启动多达130亿美元新募资,其中近100亿美元将投入并购,而余下的则将分配给发展型投资和风险投资,准备捉住疫情之下经济当中泛起的新时机。随后,多方证实,高瓴确实正在举行新一轮募资。

高瓴新一轮募资最先于今年3月初。在美国疫情还没大规模发作前,高瓴资源首创人与多家被投企业首创人,在硅谷举行了一场级别异常高的闭门集会,受邀者是全球众多富有家族和捐赠基金等天下级的投资人。彭博的报道透露了一些有趣的细节,Zoom首创人上台作了一场分享,张磊还和袁征讨论了科技正在若何改变人们的生涯与事情的平衡。

回首2020年已往四个月,在疫情与募资隆冬的双重叠压下,大多数VC/PE营业处于半休眠状态,但高瓴却异常活跃,不只领投了、猿指点、喜茶等一众独角兽,还在二级市场“扫货”。另外,100亿高瓴创投降生,宣告高瓴周全结构早期创投领域。投资界获悉,自确立以来,高瓴创投60天已经收到跨越1300份BP,聊了近700家企业,投资了其中9家公司。

至此,高瓴资源形成了全阶段投资——不只横跨了一、二级市场,同时也笼罩早期、VC、PE、Buyout等差异阶段,是Total Capital,即为被投企业提供全周期、全阶段资源和赋能解决方案的投资人,这是一条中国创投偕行还没走过的路。

张磊外洋闷声募资:

一脱手就是900多亿,打破历史纪录

今年3月,美国疫情发作封锁防疫前夕,硅谷曾举行了一次高度私密、只有受邀才可加入的流动,攒局人是高瓴资源首创人张磊,赴会者是全球投资精英,以及高瓴潜在的LP。

正是在这场晚宴中,高瓴召募高达130亿美元资金的新闻风行一时。据彭博新闻,知情人士称,高瓴此次募资近100亿美元将投入并购,其他的则分配给发展型投资和风险投资,准备捉住疫情之下经济当中泛起的新时机。

一脱手就是近1000亿的资金体量,足以让高瓴在眼下极端缺水的资源市场赚足眼球。不出意外的话,这次募资完成后,高瓴不仅可以成为亚洲私募股权投资最大蓄水池之一、卫冕2020年“募资王”,还将打破其自身保持的纪录——2018年,高瓴曾乐成召募106亿美元PE基金。 

这是高瓴与LP双向选择的效果。15年前,从拿到耶鲁大学捐赠基金的2000万美元启动资金确立高瓴最先,张磊便成为腾讯、京东等一系列公司的早期投资人,回报颇丰。现在,高瓴已从最月朔家投资于二级市场、名不见经传的小基金生长成为一家掌管650多亿美元的私募股权投资巨头。

而在高瓴的LP——全球顶尖大学的捐赠基金、主权财富基金、养老基金及家族基金以及富有企业家们眼中,张磊“似乎从来不会压下糟糕的赌注”。

援引彭博报道,耶鲁大学捐赠基金首席投资官大卫·史文森曾透露,高瓴是他们最赚钱的投资项目之一,已经为耶鲁带来了24亿美元的投资回报。

“那些大的机构将会排起长队,而我可以清晰地看到缘故原由。”曾任得克萨斯州市政雇员退休系统私募股权主管,最近加入Windmuehle Funds的克里斯托弗·谢林以为,“高瓴对中国的市场、行业转变、投资趋势等等了如指掌,而且他们的投资回报确实高得令人难以置信。”

普林斯顿大学捐赠基金也是高瓴早期的投资方之一,其首席投资官安迪·戈尔登坦陈:“我们实质上并不是在投资亚洲,而是在投资张磊这小我私人,将资金交给他全权处置。”

自确立以来,高瓴险些从未自动披露过投资成就,然则来自得州大学捐赠基金的数据显示,扣除用度后,住手2019年6月的近十年年平均回报率约莫为20%。

对价值投资的坚持,让张磊选择了将高瓴打造成亚洲独占的“长青基金”(Evergreen Fund)模式,这也是他能够说服那些超耐久LP信托的要害。而投资名单上一连串的着名公司如腾讯、京东、美团、蓝月亮、百丽、等,则是最有力的佐证。

15年投资战绩

巨头背后为什么都是高瓴?

掀开高瓴的投资历史,绚烂的战绩不能胜数,而最新的一次脱手则是——4月29日,高瓴宣布与着名单板滑雪品牌Burton配合确立合资公司,配合运营Burton中国营业。投资界领会到,高瓴资源与Burton的互助渊源已久,张磊本人就是一位不折不扣的单板滑雪兴趣者。由于对单板的配合热爱,张磊与Burton首创人Jake和Donna配偶成为志同志合的挚友,Jake也曾亲自指导张磊单板滑雪。

时间回到2005年,高瓴资源的第一笔投资瞄准中国,目的是市值不足20亿美元的腾讯。那时张磊看中的是中国潜在的重大互联网用户群体,14年后,腾讯市值跨越5000亿美元。

2008年,正值全球经济危急,险些没人愿意投入资源打造消费品高端品类。张磊迅速捕捉到市场的空缺,坚定投资蓝月亮开发洗衣液产物,在亏损阶段连续投资。3年后,蓝月亮在高端洗衣液市场中打败国际巨头宝洁和,成为中国洗衣液行业老大,张磊的判断再次为市场所验证。

2010年,险些无人看好京东的重资产模式,找上门来,他只要7500万美金,张磊坚持要给3亿美金,被人取笑“人傻钱多”。然而在高瓴投完京东到上市的4年里,高瓴的账面回报到达了13倍(3亿美元到39亿美元),这笔投资让张磊一战成名。

2019年零售业、制造业接连几场资源“大戏”都与高瓴慎密相关。10月分拆自百丽国际的滔搏运动在港乐成上市,市值一度突破600亿港币,其控股股东高瓴成为最大受益者。12月,在万众瞩目的格力电器股份之争中,高瓴资源最终获得格力电器15%的股权,笑到了最后。

今年2月,在A股上市,克日公然首份财报。2019年营业收入77.15亿,同比增进20.97%,归母净利润延续三年上涨。与此同时,良品铺子的市值也在收盘时到达261.73亿元,投资近8亿的高瓴资源也成为最之一。在此之前,作为唯一的机构投资者,高瓴在海内插座一哥“公牛电器”IPO中也浮盈颇丰

此外,有新闻称蓝月亮正思量明年在港IPO,高瓴是蓝月亮唯一的外部投资人。同时,微医正准备在香港上市,设计融资10亿美元,很可能会成为香港市场史上规模最大的IPO之一。

在许多外洋机构眼中,高瓴已经是中国头号资产治理公司,但事实上,在全球第二大经济体之外,高瓴也在不停斩获。

Zoom在2015年2月举行一轮早期融资之前,张磊与袁征结识于美国加州。那时袁征向张磊先容了自己公司的营业,以及他稍早时在另外一家视频集会公司WebEx事情的心得,张磊很快做出了投资决议。全球疫情下,众多企业甚至政府机构都不得不接纳居家办公的方式,Zoom订单激增,股价也随之飙涨。

“Total Capital”浮出水面

高瓴走上了中国创投偕行还没走过的路

在疫情与募资隆冬的双重叠压下,2020年以来多数VC/PE机构营业处于半休眠状态,但高瓴却异常活跃。

投资界仔细梳理高瓴今年第一季度脱手的项目,不难看到其悄然发生的转变——不局限于PE,高瓴的触角越来越频仍地伸向定增、大宗生意、创投、早期投资等各个领域,周全着花。

PE投资方面,高瓴已往两个多月投资了8家公司,其中小红书、猿指点、喜茶最新一轮仍在举行中,高瓴是这三家公司的领投方之一。另外高瓴资源介入了对石家庄君乐宝乳业、贝壳找房的融资。

定增方面,再融资新规落地的第二日,高瓴资源就8折一举拿下了23亿元定增,成为凯莱英拟刊行股份唯一认购方,脱手之迅速令业内咋舌。

而在二级市场,高瓴也开启了新一轮“买买买”模式。3月6日,高瓴资源旗下两只基金以大宗生意的方式,出资13.2亿港元增持了。3月26日,披露,子公司华兰生物疫苗有限公司拟引入战投,高瓴资源斥资12.42亿元受让疫苗公司9%股权。另外,近期生物制药龙头发生了一笔潜在的权益更改,大股东的股权质押被高瓴接下,未来可能还会有5%的股权转让。

其中,最为VC/PE圈瞩目的是高瓴创投横空出世,高瓴最先周全结构早期创投领域。投资界获悉,自今年2月尾确立至今,高瓴创投60天内收到跨越1300份BP,聊了近700家企业,投资了其中9家公司。但这并非所有,高瓴创投正式推出之前,高瓴就已投资和支持了近百家早期创业公司,其中1/3已经发展为独角兽。

在这9家公司中,已公然投资的公司有6家,划分为、驯鹿医疗、同余科技、思灵机械人、瑞博生物以及Airwallex。其中,驯鹿医疗与瑞博生物属于医疗领域,其余四家族于科技与To B领域。

4月27日,据港交所披露的信息,医疗器械研发商已经通过港交所上市聆讯。招股书显示,高瓴创投持有9.33%的股份,是前两大机构投资方之一。沛嘉医疗将成为高瓴创投囊中的又一家上市医疗器械企业。除硬核创新外,高瓴创投近两个月在To C端也动作一再,好比脱手、完善日志、话梅、喜茶等网红品牌。

犹记得多年前,张磊在一次演讲中称,投资分为两种游戏,“一种是零和游戏,一种是蛋糕做大的游戏”,他强烈而坚决地示意,他只玩后一种游戏,“就是我的头脑和资源必须缔造价值”。

现在,高瓴资源走上了一条中国创投偕行还没走过的路——Total Capital,即全阶段投资战略,全产业、全阶段、产业赋能投资。这段时间以来,高瓴的种种行为正体现了这种打法,不只横跨了一、二级市场,同时也笼罩早期、VC、PE、Buyout等差异阶段,这在海内异常罕有。

眼下中国VC/PE行业头部效应日益凸显,而高瓴资源的新实验,或许会改写中国创投历史。这一切,交给时间验证。